外汇与法律的跨界对话：迈向外汇投资新未来？

我们知道外汇，对于中国人来说还是相对比较陌生的，它作为一个新兴的理财产品，进入到我们中国国内市场有多长时间了？

视频来源：汇狮

宋辉

上海新古律师事务所高级合伙人

从外汇的分类来看的话，它分为贸易外汇、非贸易外汇和金融外汇。

对于贸易外汇和非贸易外汇来说的话，它从建国初期就已经进入中国了，比如这个早期，像苏联属于最早的进入的外资，但是对于金融外汇的话，它是在改革开放之后，中国逐渐开放金融市场，才有了这一类的市场和一些相关的投资。基本上目前来看的话也有个几十年了，

其实还是蛮长的一段时间了，但是还是没有让我们的国人所熟知。

的规避也好都很有经验，以为目前中国的金融市场也是逐渐的开放，考虑最重要的问题还是相关制度跟人员的不匹配的问题。

金融市场过度自由化，往往会为金融安全问题埋下隐患，此前索罗斯成功狙击泰铢便是典型的案例。上世纪90年代中期，为了促进经济的新一轮增长，许多东南亚国家纷纷加快了经济自由化的步伐，当时泰国在东南亚国家中金融市场开放程度最高，资本进出自由，另一方面泰国经济虚假繁荣景象最旺，因此泰铢市值也就最不稳定，最容易被攻破。索罗斯就是看中这一点，认准泰铢等东南亚货币必将贬值，于是暗中大量购买泰铢及其期货期权，并配合泰铢升值的谣言，使得一定时间内外汇市场上泰铢升值，进入1997年以后，一直风平浪静的东南亚市场动荡不安，各国货币不断大幅贬值，此时索罗斯开始向东南亚各国宣传，索罗斯及其他套利基金经理开始抛售他们之前大量购入的泰铢。使得泰铢价格一路下跌，虽然泰国央行采取各种措施来挽救，但是在索罗斯筹集得更加庞大的资金面前，还是无力回天，泰国价格一跌再跌，泰国成为了索罗斯的超级提款机，索罗斯通过价差大笔赚取美元，不仅使泰国损失了所有的外汇储备，国内还陷入了通货膨胀经济萎靡的局面。在这之后。索罗斯用同样的方法席卷其他东南亚各国，引发了整个东南亚的金融危机。

从这个目前整个发展趋势来看，比如像之前期货也是遇到这种情况，期货从禁止限制到开放，它也是有一个过程，目前你就像这个因为2015年吧，国务院刚发文对境内合格投资者，境外投资的话他已经有试点了，包括上海，天津等六个城市，都已经就是逐渐的放开。而且从大市场来看的话还是很光明的，迟早要开放的。这个呼声也是越来越高的。

随着国内金融市场对外汇开放的步伐加快，我们相信外汇市场在国内的发展前途是光明的，但就目前而言呢，这个国内投资者要通过国外的经纪商进行外汇投资，即使没有法律问题，同样也意味着没有国内的相关法律保护。没有金融监管层的监管，那么在这样的环境和背景下，自己资金安全又该如何保障呢？

这个就要话分两头了，因为尽管是国内没有这个相关的法律，包括监管但是券商所在国，它是有非常完备的这个法律跟监管的，来保证这个投资者的利益的，他们国家是有的，比如像英国的这个FCA，澳大利亚的A sic 还有包括香港的证监会这些都是比较成熟的一种监管体制，在这种情况下，我觉得大多数投资者来说的话，应该是可以放心你的资产了。因为毕竟是一个很常规而且是一个非常成熟的一个市场。

其实就目前来看的话，外汇市场是世界上这个最大的这个金融市场。目前这个外汇市场的日均交易量达到了6万亿美金，而国内的日均交易量也已经高达10.15万亿人民币。也就是说它是一种非常大的一个金融市场，而且这个外汇投资跟这个证券投资，这个期货投资，包括这个贵金属投资一样，就是说在国外它是一种非常普遍的一种投资方式，而且因为这个外汇市场它本身具有透明性极高，而且是T+0交易的，它本身也是对很多投资者来说它的这个吸引力是要大于这个期货，甚至大于这个证券的。

FCA它是一样什么样子的监管模式？

FCA全称叫英国金融行为监管局，它是几经变动，而且是现在首屈一指的一个监管机构，FCA监管目的有三个：1.保护消费者 2.维护市场公平 3.促进市场竞争

金融服务投入运行必须要有监管机构的认可，对取得认证的金融进行监管是FCA的任务。这一领域在控制和监管下一旦出现违法行为，就会采取法律措施。

它的监管呢有那么几个特点：、

第一个叫资金隔离制度，这个隔离制度它是要求FCA监管下所有的券商，你的所有的零售商，包括你的客户的一个资金，必须是跟你自有资金是隔离开来的，这种情况下就防止了投资者的这个资金被任意挪用，或者挪为他用的这个风险。

第二方面它是有一个FSCS计划，它的中文名字叫“金融服务补偿计划”当你经营的券商如果是在FCA监管下的这个券商的话 ，它如果出现无法兑付或者是这种财务危机或者是破产的话，FCA会向投资者提供最高可达这个5万英磅的补偿金。用于弥补这个投资者的一个损失。

然后第三个方面，它还有一个叫金融服务申诉专员制度，这个制度就是说当投资者跟券商一旦发生纠纷，并且投资者对券商的这个处理结果很不满意的时候，就可以启动这项服务，去向这个FCA去申请申诉的专员，由他们来居中裁判。

也就是从三个大的方面就保证这个投资者的利益。

外汇市场完全成熟，机制健全，监管有力，公平公正。每日交易量呢位居金融品种的首位。在国际金融市场上占有举足轻重的地位，那么外汇经济商呢作为金融市场的参与者，我们应该如何寻找一家正规的适合自己的外汇经济商呢？

如果说我们投资者想要进行外汇交易的话，通过一些国外的券商还有平台，那我怎么去找到这样的平台，是不是只有这一条，就是只要有这个FCA监管的就可以了。还是有什么其他的这方面的一些保障。

其实每个国家它的监管，包括它的力度，包括它的要求是不一样的。

如果说我在网上去找的话，那首先第一条可能看他有没有FCA监管，那第二条我会按照什么样的，就是有没有这样的模式，可以给我们投资者一些小的建议？

你如果是要投资这一块的话，你首先要看是不是正规的券商，你看券商的一些，包括他的资历，他的背景，他的持牌情况，另一方面说，也可以通过目前的一些网络搜集一些信息，看有没有一些负面的舆论或者一些评价，另一方面就是说建议咨询一些比较老道一点的投资者，听听他们的一些建议。

包括这个外汇券商还有第三方这个服务机构会不会面临到法律问题？

从目前的监管的这个态度，包括目前的法律法规来看的话，如果你只是作为第三方的一个服务平台，或者是服务机构，为投资者提供一些教育，一些资讯。这个是没有任何问题的。合法的。但是你要说如果你在这个过程当中存在有这个误导投资者，或者故意隐瞒一些重大事实。这方面可能导致了投资者的一个损失，有可能会涉及一些责任的问题。所以这方面我们也就是提醒相关的这个第三方的服务机构，首先你是依法经营，再一个就是说适当的坚决杜绝代客理财这种行为，另一方面你要在一些有倾向性的这个投资意见的时候，要做一个说明。比如说这只是作为一种参考，并不是作为你一个重要的依据。或者呢一些提示性的话语。

反正不管怎么说，我们觉得外汇市场对于中国来说，肯定还是一个发展前景还是非常光明的对吗？

它现在是一个像蓝海一样，就是目前来说的话呢，其实很多的法律法规也逐渐是在完善了，而且包括后续的一些这种大的这种投资机构或者是一些券商，它已经储备了相关的一些人才，就是如果是从政策层面，如果再一推动的话，我相信这个也是像井喷一样发展的。