基于M顶与W底两种形态，如何建立高胜率的交易系统

M顶和W底其实是一种特殊的折线形态，也是N字形态处于特殊位置下的外在表现，它们主要是从道氏理论关于波峰波谷的概念中衍生而来的（道氏理论和趋势概念的详细讲解请参照《期货市场技术分析一书》）。

市场中任何的行情走势都是按照N字形态发展，当N字形态的转折成为一段行情的顶部或底部时，就形成了所谓的M顶和W底。相较于N字形态而言，M顶和W底更具有效性，对于行情的判断依据也更加真实可靠。在这里，小编将基于这两种形态向大家介绍，如何建立高胜率的交易系统。

▌影响M顶和W底有效性的因素

在任何市场行情演变过程中，M顶和W底都是相当常见的，折线运行到一个顶部或底部区间内就容易形成上述两种形态。但这是否意味着形态出现就一定可以参与市场呢？答案也不尽然。实际上，这两种形态的出现有时并没有过于确定的意义，尤其在震荡行情内，这两种形态很容易让人误入歧途。那什么时候形态的出现才具有相对确定性的意义？又如何去辨别由这两种形态发出的交易信号呢？我们从以下三个方面也许能够有所启发：

1、行情持续时间的长短。无论是震荡还是单边，既有行情持续时长都影响着反转行情出现的概率，以及反转的真实性、力度等等方面。在M顶和W底出现时，原有行情持续时间越长、力量越弱，则确定性越高。尤其在一波单边行情走出来后，20日均线远远落后K线的脚步，此时的M顶或W底往往是进入震荡的标志，并不能构成反方向趋势的入场信号。只有当20日均线追赶至K线附近，并且多空博弈逐渐激烈时，M顶或W底的出现才能相对确定地提示出行情方向。

2、形态形成时价格波动的幅度。形态调整的幅度可以根据波峰和波谷之间的距离进行测算，幅度越小说明博弈相对平静，有效性越弱；幅度越大说明博弈相对激烈，有效性越强。正如下图中所示，H1长度较短，行情向下突破颈线一小段距离后马上出现反弹，而H2则相对较长，同时H3长度远远大于A点到颈线的位置。

3、行情所处的时间周期。不同的时间周期内形态的建立是相通的，但同一信号的有效程度则有所差异。一般来说，时间周期越小，无序波动和行情的毛刺会越多，信号的有效性也就相对较弱；而时间周期越大，行情的“噪音”就会越小，信号的有效性也因此增强。这其中的原因就在于不同时间周期内行情触发的参与者、参与资金数量不同。

▌如何建立交易系统

正如上文中说到的，不同时间周期内M顶和W底的有效性各不相同，而同一时间周期内也会存在很多的假信号，那如何应对这些风险，利用两种形态建立具有正期望的交易系统呢？

一般在下行趋势中，行情突破前底后出现小幅反弹但未反弹至前低之上，随后再次向下突破第二点。此时可以进行加仓操作，并将止损设置为前一反弹的波峰点。按照这样的入场和止损方式陆续在之后的突破中加空，将M顶进场的优势发挥至极致。而如果价格出现反弹突破前一波峰或加仓成本价时，可以选择减仓止盈。

上述例子是在下行趋势中的M顶情况，如果行情处于上升周期，则开仓、加仓、止损止盈的方向有所区别，依据没有变化。但无论是哪一种方向，止损都必须要明晰，并且坚决。

除了成功的例子外，根据M顶和W底进行交易的失败例子也有很多，为了能让大家引以为戒，小编特将失败的原因稍作整理：

1、行情处于盘整期，没有明显的趋势方向。

2、止损频繁，对行情判断不准确。忽略盘口、量仓变化等细节，导致胜率不高。

3、运用方式死板，不能根据行情变化灵活应对。将M顶和W底形态的判断当做是孤立的工作，不结合其他相应的指标加以验证，导致形态判断失误严重。