什么是避险货币,外汇中避险货币有哪些?

避险货币也叫保值货币，指不易受政治、战争，市场波动等因素影响，能最大限度避开上述风险，较为稳定不易贬值的货币。

目前国际市场上的主要三大避险货币是瑞士法郎、美元和日元。其中瑞士法郎和美元是传统的避险货币，而两者成为避险货币的原因各不相同。

自19世纪中期瑞士法郎诞生以来，瑞士的国家地位始终保持稳定，国际收支常年顺差，黄金和外汇储备不断增长，货币信誉广受好评。同时，瑞士的永久中立国身份让瑞士的军事、政治环境格外稳定，所以长期以来，瑞士法郎一直被国际投资者视为传统的避险货币，每当国际政治局势紧张或经济前景不明，瑞士法郎都是大家转移资金的首选。

美元的避险货币地位则源于美国强大的经济实力，自二战后美国崛起以来，国际货币体系虽然经历更替，但始终是以美元为核心。美元又是国际外汇交易中最重要的货币，大宗商品（尤其是石油）、贵金属均以美元定价。美国强大的经济实力和美元的自由流通，让美元成为最便利的避险货币。

日元的避险属性初现于上世纪末。1998年，美国明星对冲基金LTCM突然崩盘，引发了世界范围内的金融恐慌，LTCM崩盘当月，日元兑美元大涨10%。

最近几年我们听过的经济动荡事件发生后，日元都出现了不同程度的升值。

2008年金融海啸发生后，日元兑美元升值20%；2010年欧洲主权债务危机让VIX（恐慌指数）大涨，日元在几周内升值10%；2011年日本大地震引发海啸，市场对于日本保险公司会为了赔付大量抛售海外资产的预期，让日元不降反升；2013年，意大利公投带来的不确定因素，让日元兑欧元日内拉升5个百分点。

1，雄厚的经济实力为日元币值稳定提供基础

自1970年代起，日本经济就已经赶上西方强国，成为亚洲经济强国，并跃居发达国家之列，为日元币值的稳定提供坚实的经济基础，日元的国际地位也由此提升，成为国际主要货币之一。

另外，日本国度拥有较大的外汇储备规模，并且是全球主要债券国之一，这有助于维持日元币值稳定，并且加大做空日元的难度。

更值得一提的是，日元是全球外汇储备的主要币种，截止2018年9月，日元占全球外汇储备总额之比为4.98%，仅次于美元和欧元；日本国际投资净头寸规模巨大，截止2017年，日本国际投入净资产为328.45万亿日元。

2，长期低息环境是其直接原因

日本经历多次金融冲击，为了重振经济、刺激通胀回升，日本央行实施大规模货币宽松政策，不断降低利率，更是在2016年初开始施行负利率，并持续至今。低利率环境还限制日本央行继续降息的空间，令日本突发贬值的概率变小。

由于日本利率长期处于极低的情况，全球的投资者都借日元换成其他货币进行投资，为国际风险升高时准备抛售资产做准备，而退出的资产，投资者们大多是选择换回日元还债，所以这才造成日元汇率上涨。

3，避险情绪为日元提供支撑可能

目前全球经济正在变幻不断，世界各国贸易摩擦不断，最为醒目的就是中美贸易战，中国与美国经济大受影响；英国议会否决“脱欧协议”后，英国脱欧派首相约翰逊上台，开始了长久拉锯战，发过黄背心破坏社会秩序，德国难民问题，这些欧盟国家的社会问题势必重创欧盟经济，此外，还有一系列可能突发的地缘政治风险，一旦风险事件发生、避险情绪阶段性升温，资本将会流向更为安全的资产，从地缘因素来看，日元相对独立于美元，这也促使日元成为欧美地区风险增高时避险的分散选项。

在全球外汇市场上，隔夜俄乌局势的急转直下，也令不同货币间的走势大体可以划分为几大类：欧元和其周边的不少欧系货币面临承压、美元走势整体不温不火、避险货币日元和瑞郎则开始明显受益、而一些相对远离欧洲的商品货币(如澳元和纽元)，则因商品价格的上涨而维持坚挺。

截至2021年6月底，美元占俄罗斯外汇储备的比例从2017年的45.8%下降到16.4%，人民币占外汇储备的比例从2.8%上升到13.1%。如果俄罗斯将剩余16.4%的美元储备进一步减少，换成人民币，这可能导致高达320亿美元资金流入人民币。在外部局势混乱下，中国经济稳健增长基本面和相对宽松货币政策，使得人民币也初显避险属性。